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L’Allemagne lançait en emprunt obligataire de 6 Mds d’euros moyennant un rendement à 1,98%
Une adjudication de 3,644 Mds à dix ans faisant choux blanc auprès des investisseurs dédaigneux
La Bundesbank, non couverte, offrant moins que le taux du livret A fixé à 2,25% au 1er juillet 2011
Alors que l’année livrait en moyenne des primes de 2,74% pour les bas de laine des Bons du trésor
2
La nervosité des marchés rejette la dette allemande en raison de son rendement en phase critique
Une enflure de 270 milliards en 2011, avant l’arrivée des euro-obligations en contexte de crise
La Commission européenne exigeant l’octroi de pouvoirs intrusifs au sein des budgets européens
Contre l’avis d’A. Merkel tenant la BCE à distance de la Bundesbank, l’une et l’autre dans le viseur
3
« Les défauts de structure ne peuvent être surmontés par une collectivisation de la dette » (A. Merkel)
Contre « l’annonce d’une intervention d’un prêteur en dernier ressort constitué par la BCE » (Baroin)
Alors que la croissance allemande ressort en rythme annuel à 2,5% contre 1,7% pour la France
Les écarts de taux resserrant le propos dans tous les sens où s’écrivent les logorrhées de passage
4
Les recapitalisations fonctionnent comme un pied de biche pour générer un effet de levier
Un financement externe indirect incitant à accélérer le taux de circulation de la monnaie
Que les nababs échangent, après émission, sur le marché secondaire adossé à la confiance
Une titrisation de l’esprit volatile accosté par des historiques en moyenne stochastique
5
Les options sur le principal s’ajoutant aux produits périphériques d’un cœur de spéculation
La réduction des incertitudes est l’objectif des éclatements des sphères d’information
Des cotations en temps réel, 24/7, sur les chaînes en continu enchaînées par le jetlag
Que les marchés dérivés étourdissent en multipliant les produits et les indices décotés
6
Les risques de marché, de contrepartie, de liquidité ; techniques, juridiques et systémiques
Font l’objet des départements d’analyse s’appuyant sur la théorie de l’efficience des marchés
Alors que les inefficiences sont révélées par les éclatements bullaires des marchés boursiers
Sauf à considérer qu’au sein d’une cyclicité de la demande, les crises sont au cœur de la vague
7
La procyclicité du crédit accélère les échanges fondés sur la désintermédiation et la lutte
Les taux de change flexibles harponnant les positions grâce au morcellement de la propriété
L’efficience allocative, opérationnelle et informationnelle des marchés en mode semi-opaque
Parce que la valeur super haussière des actifs est déterminée à la discrétion d’un délit d’initié
8
Le mimétisme des marchés financiers renvoie à un concours de beauté au sein de la Théorie générale
L’avis personnel oblitéré par le caractère apodictique d’une médiane constituée d’un flot d’anticipations
En régime de basse saison où les fluctuations à la baisse sont limitées par la valeur réel des capitaux
Tandis que la création logarithmique de la valeur ne connaît pas de limite à la nuit où l’homme-garou
9
L’expansion pulsionnelle des CDO et des CDS a assis des valeurs réelles sur des changes variables
Un « shadow banking » se greffant dans l’ombre comme symbiote au cœur de la chimère humaine
L’intermédiation du capital, la répartition des risques et le fonctionnement des moyens de paiements
Peuvent reprendre à la Bourse, le krach résorbé par la fatalité, un risque systémique évité mais latent
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Trois jours de baisse consécutifs pour le CAC 40 et ses anciens courtiers qui collectaient à la criée
Les appels de fonds et les opérations de vente, établissant un cours d’équilibre sur un papier liquidateur
Un cours moyen, puis un cours d’équilibre fixé au moyen d’une règle de trois pour maximiser l’échange
Toute bifurcation possible des anticipations au sein d’une configuration en diamant d’équilibres multiples
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Les Social Studies étudient l’impact sur la finance de la théorie financière et des fluctuations de marché
Entre deux avis opposés, son inanité rangée au degré de faire-valoir et sa performativité en question
Le modèle de Black et Scholes, 1972, orientant les évolutions des cours dans le corps animal de la bête
Et prêchent dans le désert des open spaces les polyphonies des salles de marché aux lourdes rationalités
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